Investing.com — Bank of America, hisselerindeki önemli rallinin ardından “tam değerleme” gerekçesiyle Alman savunma tedarikçisi Renk Group’u Al’dan Düşük Performans’a çift düşürdü.
BofA, Renk için daha önce 58,5 euro olan hedef fiyatını 73 euroya yükseltti. Ancak bu fiyat, Renk’in şu anki 78,60 euro olan fiyatının altında kalıyor.
Renk’in hisseleri yılbaşından bu yana yaklaşık %329 yükseldi. Bu performans, Renk hariç yaklaşık %101 yükselen genel savunma sektörünü önemli ölçüde geride bıraktı.
BofA, Renk’in 2030’a kadar güçlü büyüme görünümünü kabul ediyor. 2025 ile 2030 arasında yıllık satış büyümesinin %17’yi aşması bekleniyor. Buna rağmen banka, bu olumlu beklentilerin çoğunun hisse fiyatına zaten yansıdığını düşünüyor.
BofA analistleri şöyle diyor: “Renk’in değerlemesini tam görüyoruz ve Renk’in %33’lük bir primi sürdürebileceğine inanmıyoruz. Çünkü 2030’a kadar 3 milyar eurodan fazla satış veya %22’nin üzerinde marj göremiyoruz.”
Analistler şunu da ekledi: “Renk’in savunma elektroniğine önemli bir maruziyeti olmadığı için bu yılın ikinci yarısında sınırlı kazanç yükseltmeleri görüyoruz.”
Renk’in 2030 satışları için kendi rehberliği, birleşme ve satın almalar dahil 2,5 milyar ile 3 milyar euro arasında.
Renk, 2027 işletme değeri/EBIT tahminlerine göre sektöre kıyasla yaklaşık %33 prim ile işlem görüyor.
Banka, piyasanın 2025’in ikinci yarısında Renk gibi “daha kısa döngülü/karaya maruz varlıklardan” uzaklaşarak savunma elektroniği, hava savunması ve füze yeteneklerine güçlü şekilde maruz kalan savunma şirketlerini giderek daha fazla tercih edeceğini bekliyor.
Düşürmeye rağmen, BofA, VMS (Araç Mobilite Çözümleri) ve M&I (Deniz ve Endüstriyel) segmentlerindeki daha yüksek büyüme beklentileri ve VMS’deki iyileştirilmiş marjlar nedeniyle Renk için 2025-2030 kazanç tahminlerini %0-11 artırdı.
Aracı kurum ayrıca, piyasa odağıyla uyumlu olmak için değerlemesini 2030’a kadar ileriye taşıyarak hedef çarpanlarını yükseltti.
Renk, 2024’ün sonlarında yönetim değişiklikleri ve marj endişeleri nedeniyle bir zayıflık dönemi yaşamıştı. Ancak güçlü bir 4. çeyrek ön açıklaması ve Şubat ayında KNDS’nin hissesini artırması, son dönemdeki hisse performansını destekledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
