Investing.com — Buzzi (BIT:BZU) hisseleri Perşembe günü %7’den fazla yükseldi. J.P. Morgan, iyileşen Avrupa çimento temellerini ve Almanya’ya güçlü maruziyeti gerekçe göstererek şirketi “nötr” değerlendirmeden “ağırlık ver” değerlendirmesine yükseltti.
Aracı kurum, Buzzi’yi de içeren Heavyside alt sektörünün, Lightside segmentine göre iskontosunu daralttığını belirtti. Heavyside şirketleri şu anda Lightside şirketlerinin %15 altında işlem görüyor. Bu oran yılın başında %37 iskonto seviyesindeydi.
J.P. Morgan, son beş yıldaki daha güçlü kazanç performansını ve 2025 için iyileşen kazanç beklentilerini, yeniden değerlemeyi destekleyen faktörler olarak gösterdi.
Bununla birlikte, Avrupa çimento sektörüne yönelik yatırımcı algısı da bu yıl karbondan arındırma çabalarının yardımıyla iyileşti.
J.P. Morgan, Heavyside şirketlerinin daha ılımlı bir hızda olsa da performans göstermeye devam etmesini bekliyor.
Avrupa çimento fiyatlandırmasındaki potansiyel yükseliş, Karbon Sınırı Ayarlama Mekanizması’nın uygulanması, AB ETS karşılaştırma ölçütünün revizyonu ve Almanya’nın altyapı yasası gibi düzenleyici önlemlerden kaynaklanabilir. Avrupa ve ABD’deki daha geniş hacim toparlanması da kazançları destekleyebilir.
Heavyside içinde, J.P. Morgan artık tüm isimler için ağırlık ver derecelendirmesine sahip. Heidelberg en iyi seçim olmaya devam ediyor. Buzzi’nin yükseltilmesi üç ana faktöre dayanıyor.
Hisseler, Heidelberg ve Holcim’e göre %40 iskontolu işlem görerek, iyileşen Avrupa çimento temellerine daha düşük maliyetli giriş sunuyor.
Buzzi, Heavyside şirketleri arasında Almanya’ya en yüksek maruziyete sahip. Bu durum şirketi hükümet teşviklerinden yararlanacak konuma getiriyor.
ABD’ye maruziyet şu anda değerlemeyi olumsuz etkilese de, bankanın parçaların toplamı analizi, Buzzi’nin ABD Heavyside işinin 3,3x çarpanla işlem gördüğünü gösteriyor. Bu, ABD’li çimento rakibi Eagle Materials’a göre %70 iskonto anlamına geliyor. Avrupa Heavyside işinin ise 0,4x negatif çarpanla işlem görmesi öngörülüyor.
Buzzi hisseleri Avrupalı rakiplerinin gerisinde kaldı. Yılbaşından bu yana %30 yükselirken, Heidelberg %73 ve Holcim %52 artış gösterdi. Şirketin ilk yarı performansı, önemli bir rehberlik düşüşünden etkilendi.
Yönetim artık tam yıl tekrarlayan FAVÖK’ün 1,10 milyar euro ile 1,20 milyar euro aralığında olmasını bekliyor. Önceki rehberlik, 2024 ile genel olarak uyumlu bir sonuç öngörüyordu.
J.P. Morgan, 1,15 milyar euro orta noktasının muhafazakar bir görünümü ima ettiğini belirtti ve ilk yarının birkaç tek seferlik kalemden etkilendiğini vurguladı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
